کوچ سرمایه به صنایع ریالی

در هفته اول اسفند، بازار سهام با جو منفی همراه شد. شاخص کل کاهش ۰.۳۷ درصدی را تجربه کرد و میانگین ارزش معاملات هفتگی ۳ هزار و ۲۰۰ میلیارد تومان ثبت شد که کمترین مقدار از ابتدای زمستان بوده است.

به گزارش دنیای اقتصاد، یکی از دلایل کاهش ارزش معاملات، نبود چشم‌انداز صعودی در بازار سهام و نزدیک شدن به پایان سال است. بررسی شاخص صنایع در هفته مذکور نیز نشان می‌دهد، عدم اطمینان از تداوم سود صنایع بزرگ، موجب شد سهامداران به ‏صنایع کوچک سوق یابند و صنایع ریالی، ۱۰ جایگاه برتر بازدهی هفتگی را کسب کنند.

در هفته‌ای که گذشت بازار سهام تحت‌تاثیر اوراق ۳۰ درصدی سپرده بانکی با جو منفی همراه شد. بسیاری از فعالان عقیده دارند بانک‌مرکزی پس از وزارت نفت و سازمان برنامه در تقابل با تولید و سرمایه‌گذاری است. متوسط بازدهی شاخص کل منفی ۰.۳۷ درصد و هم وزن منفی ۰.۱ درصد بوده است.

«سخت افزار و تجهیزات»، «چاپ ونشر» و «شیرینی جات» که به ترتیب بازدهی ۱۰.۲، ۸.۸ و ۵.۶ درصدی را به ثبت رساندند، سه صنعت برتر هفته آغازین اسفندماه بودند. متوسط بازدهی هفته گذشته صنایع بورسی، ۰.۳ درصد بوده که سه صنعت «خودرو»، «شوینده» و «محصولات لبنی» با کسب بازدهی ۰.۶، ۰.۵ و ۰.۴ درصدی در میانه جدول قرار گرفتند. سه صنعتی که به‌رغم ثبت بازدهی خوب از ابتدای سال در قعر جدول بازدهی هفتگی قرار گرفتند «انبوه سازی»، «نساجی» و «حفاری» بودند که به ترتیب بازدهی منفی ۵.۸، ۵.۵ و ۴.۱ درصدی را به ثبت رساندند.

این در حالی است که سه صنعت یاد شده که در قعر جدول بازدهی بودند از ابتدای سال‌جاری جزو پنج صنعت برتر به لحاظ بازدهی بوده اند و اصلاح هفته اخیر آن‌ها عمدتا سیو سود سرمایه‌گذاران بوده است. با اهمیت‌ترین خبر هفته اخیر برای صنایع، زمزمه افزایش نرخ خودروسازان توسط سازمان حمایت به دنبال زیان انباشته بیش از ۱۵۰ همتی آن‌ها بوده است.

از طرفی وزیر صمت عنوان کرد که قرار است مدیریت خودروسازان داخلی به بخش خصوصی واگذار شود و این موضوع مطالبه تاریخی سهامداران این صنعت بوده است. در بحث عوارض صادراتی که اخیرا جوی منفی برای صنایع صادرات‌محور ایجاد کرده بود، طی جلسه اخیر قرار شد عوارض صادراتی سنگ‌آهن و گندله به ۲ درصد و عوارض کنسانتره به ۵ درصد تقلیل یابد که خبر مثبتی برای صنایع بود.

چهار صنعت در صدر بازدهی هفتگی

یکی از صنایع برتر سال ۱۴۰۲ که توانست بازدهی خوبی را نصیب سهامداران خود کند، صنعت سخت‌افزار و تجهیزات است. این صنعت از ابتدای سال‌جاری بیش از ۸۱ درصد بازدهی مثبت برای سرمایه‌گذاران به ارمغان آورده است. در هفته منتهی به ۴ اسفند «سخت افزار و تجهیزات» یک‌بار دیگر با ثبت رشد ۱۰.۲ درصدی توانست صنعت برتر این هفته باشد. صنعت سخت افزار و تجهیزات که جزو صنایع ریالی بازار سرمایه محسوب می‌شود شامل چهار شرکت است که مجموعا ارزش بازار ۱۷ هزار و ۶۷۲ میلیارد تومانی را تشکیل می‌دهند.

دومین صنعت برتر به لحاظ بازدهی در هفته اول اسفندماه «چاپ و نشر» بود. این صنعت شامل تک‌شرکت «چافست» است و در هفته مذکور با بازدهی ۸.۸ درصدی جزو سه صنعت برتر هفته بود. از ابتدای سال ۱۴۰۲ صنعت چاپ و نشر با ثبت بازدهی ۸۴.۷ درصد، جزو صنایع برتر سال ۱۴۰۲ بوده است. عامل اصلی عملکرد خوب این صنعت را می‌توان تعداد کم شرکت‌های فعال در آن دانست. از آنجا که فقط یک شرکت در چاپ و نشر فعالیت می‌کند در نتیجه افزایش یا کاهش آن نیز به‌سهولت قابل انجام است. مجموع ارزش بازار «چافست» در حال حاضر ۲ هزار و ۱۴۴ میلیارد تومان است و نسبت قیمت به سود گذشته آن در محدوده ۹.۲ واحد قرار دارد.

سومین صنعت برتر هفته آغازین اسفند ۱۴۰۲، صنعت «شیرینی‌جات» بود. این صنعت که شامل هفت‌شرکت است با ثبت بازدهی ۵.۶ درصدی توانسته است جایگاه سومین صنعت برتر هفته را از آن خود کند. این در حالی است که شیرینی‌جات طی سال‌جاری عملکرد خوبی نداشته و از ابتدای سال ۱۴۰۲ تنها ۱۴ درصد بازدهی مثبت را نصیب سهامداران خود کرده است. عامل اصلی در گرایش سرمایه‌گذاران به صنعت مذکور را می‌توان ارزندگی قیمتی بالای این صنعت دانست. نسبت قیمت به سود هر سهم این صنعت در محدوده ارزنده قرار دارد و شرکت‌های شیرینی‌جات، به‌خصوص بیسکویت‌سازان می‌توانند جزو اولین شرکت‌هایی باشند که در ۱۴۰۳ مجوز افزایش نرخ فروش محصولات خود را دریافت می‌کنند. مجموع ارزش بازار این صنعت ۲۵ هزار میلیارد تومان است و نسبت قیمت به سود هر سهم آن در محدوده ۸.۲ واحدی قرار گرفته است.

چهارمین صنعت برتر در هفته اخیر، «زغال سنگ» بود که با کسب بازدهی ۴.۷ درصد توانست در صدر بازدهی هفتگی قرار گیرد. زغال سنگی‌ها عمدتا تحت‌تاثیر قیمت دستوری جو بسیار منفی را از ابتدای سال تجربه کرده‌اند، به طوری که مجموع بازدهی کسب‌شده این صنعت از ابتدای سال تنها ۳.۷ درصد بوده است. وزارت صمت قیمت زغال سنگ را همواره بسیار پایین نگه داشته است و، چون مشتری اصلی این صنعت شرکت ذوب‌آهن اصفهان است، دارای انحصار در مشتری عمده است و این موضوع عاملی است تا بسیاری از معادن زغال سنگ از چرخه فعالیت اقتصادی خارج شوند. فعالان بازار با توجه به وضعیت بد سودآوری زغال سنگی‌ها، انتظار مجوز افزایش نرخ را دارند و این عاملی است که موجب شد در هفته اخیر این صنعت مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گیرد.

صنایع میانه جدول بازدهی

متوسط بازدهی کسب‌شده در صنایع بورسی طی هفته ابتدایی اسفند ۱۴۰۲، ۰.۳۲ درصد بوده است. در این بین صنعت «خودرو» با کسب بازدهی ۰.۶ درصدی یکی از صنایع میانه جدول بازدهی هفتگی بوده است. خودروساز‌ها همواره پرحاشیه‌ترین صنعت بازار سرمایه بوده اند. در هفته اخیر نیز اخبار بسیاری شرکت‌های خودروساز را تحت الشعاع قرار داد. در ابتدای هفته دو نماد «خودرو» و «خساپا» به دلیل فقدان گزارش تلفیقی ۶ ماهه بسته شدند.

گزارش تلفیقی ایران‌خودرو نشان داد که ۱۱۷ هزار میلیارد تومان زیان تحمیلی تا پایان شهریور ۱۴۰۲ شناسایی کرده است. برنامه دو خودروساز بزرگ کشور برای خروج از شمول ماده ۱۴۱ اصلاحیه قانون تجارت، افزایش سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی هاست. خودروسازان در انتظار مجوز هستند تا بتوانند حداقل از ماده ۱۴۱ رهایی یابند.

از طرف دیگر انتشار صورت مالی تلفیقی موجب شد تا یک‌بار دیگر بحث کهنه زیان انباشته خودرویی‌ها بر سر زبان فعالان بازار بیفتد و دولت را مکلف سازد تا چاره‌ای بیندیشد. بر این اساس دولت رسما مجوز افزایش نرخ خودرو را اعلام کرد. بر این اساس سازمان حمایت در ابتدا برای خودرو‌های مونتاژی به دلیل تغییر منبع تامین ارز، مجوز افزایش نرخ صادر کرد و شواهد نشان می‌دهد در ابتدای ۱۴۰۳، مجوز افزایش نرخ خودروسازان داخلی نیز صادر خواهد شد.

یکی دیگر از مسائل حیاتی خودروسازان بحث مدیریت دولتی آنهاست. با وجود آنکه بخش عمده سهام خودروسازان در دست بخش خصوصی است، مدیریت آن را دولت برعهده دارد. با فرمایش مقام معظم رهبری مبنی بر انتقال مالکیت خودروسازان به بخش خصوصی، علی‌آبادی هفته گذشته اعلام کرد که در اسرع وقت واگذاری به بخش خصوصی انجام خواهد شد.

دو خبر ذکرشده موجب بهبود نسبی خودروسازان شد و در هفته‌ای که گذشت جو مثبتی برای این صنعت با وجود جو غالبا منفی بازار سرمایه ایجاد کرد. قیمت‌گذاری دستوری عامل سه‌برابر شدن زیان خودروسازان طی ۲.۵ سال سپری‌شده از دولت سیزدهم بوده است. متغیر‌های منفی موجب شده تا شرکت‌های خودروساز از ابتدای ۱۴۰۲ بازدهی منفی ۱۴ درصدی را نصیب سهامداران خود کنند. ارزش روز دلاری ایران‌خودرو به ۱.۵ میلیارد دلار رسیده که در ۲۰ سال گذشته ۳۵ درصد کاهش یافته است. زیان انباشته ایران‌خودرو به ۱۰۶ همت رسیده و این شرکت تنها طی ۶ ماه نخست سال‌جاری ۱۵.۳۸ همت زیان ساخته است.

شرکت‌های شوینده بازار سرمایه از دیگر صنایعی بودند که در هفته گذشته با ثبت بازدهی ۰.۵ درصدی در اواسط جدول قرار گرفتند. شوینده‌ها از ابتدای سال‌جاری بازدهی ۱۳.۲ درصدی را نصیب سهامداران خود کرده اند. این صنعت که شامل هفت‌شرکت فعال است در حال حاضر ارزش بازار ۴۸ هزار و ۵۴۱ میلیارد تومانی را تشکیل می‌دهد.

صنعت «محصولات لبنی» که شامل ۱۱ شرکت فعال است با ثبت متوسط بازدهی ۰.۴ درصد در هفته‌ای که گذشت توانست در میانه جدول جای گیرد. از ابتدای ۱۴۰۲ بازدهی ثبت‌شده توسط این صنعت ۲۳ درصد بوده است.

ارزش بازار محصولات لبنی در پایان هفته آغازین اسفند ۱۴۰۲، ۲۱ هزار و ۸۶۷ میلیارد تومان بوده که با متوسط نسبت قیمت به سود هر سهم ۱۱.۶ واحدی در حال معامله هستند.

مثلث کاهش هفتگی

در هفته‌ای که گذشت صنعت انبوه سازی با ثبت بازدهی منفی ۵.۸ درصدی در قعر جدول قرار گرفت. این در حالی است که صنعت مذکور از ابتدای سال ۱۴۰۲ با ثبت بازدهی بیش از ۹۹ درصد بهترین عملکرد را به لحاظ بازدهی از آن سرمایه‌گذاران کرده است.

عملکرد هفته اخیر انبوه سازان را عمدتا می‌توان اصلاحی پس از رشد بسیار بالای شرکت‌های انبوه ساز دانست که موجب شد این صنعت در قعر جدول بازدهی هفتگی قرار گیرد. در این صنعت ۱۷ شرکت مشغول فعالیت هستند که ارزش بازارشان در پایان روز چهارشنبه در مجموع ۶۱ هزار و ۳۱۱ میلیارد تومان بود و در حال حاضر با نسبت قیمت به سود هر سهم ۱۵.۴ واحدی در بازار معامله می‌شوند.

صنعت نساجی با ثبت بازدهی منفی ۵.۵ درصد جزو سه صنعت دارای کمترین بازدهی در هفته اخیر بود. میانگین بازدهی کسب‌شده در این صنعت از ابتدای سال ۵۶.۸ درصد بوده و متوسط نسبت قیمت به سود هر سهم این صنعت در محدوده ۱۵.۲ واحد قرار دارد. شرکت‌های نساجی فعال در بازار سرمایه شامل سه‌شرکت هستند که مجموع ارزش بازار آن‌ها ۵ هزار و ۶۵ میلیارد تومان است. دلیل عملکرد ضعیف این صنعت را می‌توان عمدتا رشد بالای قیمتی این صنعت از ابتدای سال دانست و افت اخیر آن‌ها به دلیل سیو سود خریداران بوده است.

صنعت «حفاری» سومین صنعت با عملکرد ضعیف هفته اخیر بوده است. صنعت یادشده بازدهی منفی ۴.۱ درصد را به ثبت رسانده است. این در حالی است که مجموع بازدهی ثبت‌شده در این صنعت از ابتدای سال‌جاری ۷۳.۷ درصد بوده و عمده‌ترین عامل بازدهی ضعیف این صنعت در هفته گذشته به سیو سود سرمایه‌گذاران در حفاری بازمی‌گردد. تک‌شرکت عضو صنعت «حفاری» با ارزش بازار ۶ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومانی در بازار معامله می‌شود و نسبت قیمت به سود هر سهم آن در محدوده ۴.۵ واحد قرار دارد.